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国常会释放重磅信号,降准在路上,关注6只金融股

今日股市 2019-09-05阅读量:255

9月4日召开的国务院常务会议指出,坚持实施稳健货币政策并适时预调微调,加快落实降低实际利率水平的措施,及时运用普遍降准和定向降准等政策工具,引导金融机构完善考核激励机制,将资金更多用于普惠金融,加大金融对实体经济特别是小微企业的支持力度。

根据以往经验,国常会宣布降准不久之后这个政策就会变为现实,因此本月大概率会宣布降准,最快本月中下旬会落地。降准虽无悬念,但市场更关注的,还是央行是否会在9月降息。

民生银行首席宏观分析师温彬表示,从国内外宏观经济形势和货币政策方向看,我国的法定准备金率有下降的空间和必要。从时间看,9月实施普遍降准与定向降准相结合的政策,或许是一个大概率事件。

业内人士预期,今年8月包括新增人民币贷款、新增社融以及广义货币(M2)增速等在内的金融数据将较7月有所反弹。不过,鉴于国内外复杂的经济和金融市场形势,实体经济融资需求仍待进一步提振,根据国务院常务会和日前召开的金融委会议的精神,下一步货币政策着力点将是进一步疏通货币政策传导,降低实体经济融资成本,下调MLF操作利率和降准均在预期之内。

那么,央行降准将利好哪些板块呢?分析人士表示,降准对于各个板块或概念股不尽相同。一般而言,金融、地产等资金密集型行业都将获益。

银行板块:从国际和自身历史情况看,我国存款准备金率的整体水平还是比较高的,降准还有空间和必要,尽管用MLF等工具可以为银行补充流动性,但整体上MLF的成本偏高且只有部分银行才能获得,所以需要普遍降准以降低银行的资金成本。

东方证券指出,当前国内经济仍有下行压力,随着LPR推进,企业端融资成本下行将是长期趋势,银行贷款端的定价能力将有所分化。建议关注资产端定价能力强,且负债端具有成本优势的银行。部分银行中报业绩表现亮眼,稳健盈利及经营改善仍将带来较好的确定性。借力政策东风,深耕区域、区域小微企业质量较好的城商行和农商行,资本补充力度有望加大,信贷扩张速度有望加快。

券商板块:降准有助于推动市场流动性与交易活跃度提升,券商板块有望迎来β行情。历史上,央行宣布降准后5个交易日内,券商和保险受益流动性改善,上涨概率大,尤其是证券板块基本录得正收益。并且得益于市场回暖,券商上半年业绩一扫上年度阴霾,表现亮眼。根据数据统计,36家券商合计实现营业收入1822.29亿元,同比上升45.10%,合计实现归母净利润554.01亿元,同比增长59.04%。业内人士表示,由于中报业绩报喜和资本市场利好频现,券商板块很可能延续强势表现。

保险板块:作为利息敏感品种的保险股也会小幅受益。对于保险股来说,降准利于提振市场士气,降准将扩大保险产品与理财产品的竞争力,保险投资受益。值得注意的是,5家A股上市保险公司半年报业已悉数披露,其中净利润大幅增长格外吸引眼球。今年前6个月,中国人寿中国平安中国人保中国太保新华保险5家上市险企合计实现归母净利润1775.2亿元,同比增加80.5%。除手续费及佣金支出抵扣新规出台带来的减税利好因素外,在投资端所取得的丰厚收益也是带动今年上半年上市保险公司归母净利润同比增速均超过50%的重要原因。

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