【短线题材】需求回暖，MLCC部分产品供需偏紧，关注4股

据报道，MLCC(片式多层陶瓷电容器)在历经了三个季度的库存消化后，随着下半年笔记本电脑、四大手机品牌厂新机上市，各电子制造厂、元器件分销商开始回补库存。一些大尺寸的MLCC如0805、0603更因备料过于保守、库存消化过头，甚至导致部分供需偏紧，第三季MLCC厂出货量或可恢复。台湾被动元件龙头国巨三季营收有望告别连续三个季度的衰退，重返百亿新台币营收。目前被动元件跌幅一路缩小，三季度跌幅已收敛5～10%。

下半年苹果新机上市，国内四大手机品牌厂华为、OPPO、VIVO、小米新机齐发，加上MLCC库存已经消化了三个季度，无论是MLCC的客户端或是供应端，库存均已经大幅削减，叠加部分尺寸MLCC备料饱受，因此呈现供需偏紧状态。

被动元件厂表示，第三季的出货量有显着成长，主要是手机以NB新机效应带动，此外，库存端消化也是重要原因之一，尤其是部分供应商今年中库存已经降到2～3个月正常水位，第三季被迫回补库存，相较于上半年的不拉货，已见到改善。

业内认为，智能手机功能提升及5G升级临近使得MLCC用量将大幅增加。随着前期去库存的完成及半导体行业旺季的到来，MLCC行业有望底部回暖，产业链公司盈利水平有望得到提升。

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