电阻龙头3月起再度大幅提价 4股望受益

据媒体报道，继先前大幅调升积层陶瓷电容产品(MLCC)报价五成之后，国巨近期再针对芯片电阻产品(R-Chip)涨价七至八成，3月起生效。不仅涨价幅度远高于MLCC，也比原先预期的涨约五成更高。

据了解，此次电阻涨幅高达七至八成，主因先前供给就已经出现严重缺口，供给增加速度远低于需求增长，库存水位更是严重拉警报，下探至30天以下，仅有正常库存的五成。

此前，台媒经济日报消息，国巨原规划调涨积层陶瓷电容(MLCC)报价三成，但受疫情冲击，全球被动元件厂中国大陆厂区实际产出比预期更少，且蔓延至芯片电阻，国巨上调涨价幅度，MLCC要涨五成，同时新增调升电阻报价五成，3月起生效。

国巨电子方面表示，强调价格是是由市场供需决定的，目前正在全力满足客户需求。

电容、电感及电阻是最重要的三种被动电子元件，占了整个市场90%的份额，它们的单颗成本、价格都很低，普通电阻可能只要几毛、几厘钱，但是电子产品中这三大被动元件的用量极大，主板、显卡PCB上动辄上百颗电阻。

国巨电子的电阻产能大约是1200亿颗/月，主要生产基地位于大陆的工厂，其中苏州厂就占了全部产能的70%。目前由于疫情影响，开工率不足，直接影响了产能。

据供应商透露，估计与新冠病毒疫情冲击全球主要被动元件厂的中国大陆厂区生产有关。虽然目前中国大陆各地陆续复工，但交通管制、员工返岗率不高等都影响实际产出。

国巨苏州厂占公司总产能的70%，且用于手机、笔电的中端MLCC的生产都在苏州厂，估计国巨全球中低端MLCC市占高达30%；芯片电阻方面，国巨月产能约1,200亿颗，全球市占率达34%，因此，国巨苏州厂的产能也将会影响到全球电阻、电容的供给和报价。

电阻的产能受影响，但库存及市场需求就不一样了，报道称国巨电子的电阻库存水位降至30天内，不到正常水平的一半。此外，近期下游客户也在加速备料，甚至有抢单现象，导致供需失衡，给国巨电子涨价奠定了基础。

天风证券潘暕认为，疫情扩大行业供需缺口，涨价逻辑强化，密切关注日韩供应链进展。另外，未来5G/IOT/电动车供应链需求增长，推升被动元器件景气度。

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