速冻食品脱销，休闲食品景气度上行，5股望受益

疫情爆发以来，速冻食品在线上电商渠道的销量暴增，据思念食品统计，其销量增长超过往年同期20倍之多，就连在大卖场的需求量也较往年同期增加了80%。三全食品方面也表示，近期消费者对速冻食品的需求大幅上涨，各地各系统订单大幅增加，不少产品持续供应紧张。此外，随着良品铺子的成功上市与百事拟50亿收购百草味母公司100%股权，休闲食品行业正走向资本市场前沿。

2月以来，绝大多数企业居家办公，学校全面在线学习，购物中心、餐饮几乎处于大面积停业状态。宅在家中的人们，消费需求被迫转到速食，也就出现了挂面、方便面一度断货，零食、速冻水饺脱销的现象。

猛增的市场需求也就给企业们带来了供应不及的问题，由于员工返岗难、物流配送受阻、物资短缺等问题，及时是拥有上亿产品库存的“大厂”，如今也纷纷库存告急。安井、三全、思念等大品牌都出现了缺货、断货的情况。

近年来，随着人们生活水平不断提高，加之生活节奏加快，速冻食品以其烹饪简单、方便受到越来越多人的喜爱。据了解，2019年速冻食品行业无论是生产技术，还是产品的风味口感和品质都得到明显的提升。

长期来讲，此次疫情有望加速行业洗牌，可能会有一部分中小厂商，因为坚持不到疫情结束而被迫提前退出，因此行业龙头有望趁势进一步扩张。同时，食品饮料属于稳定增长型行业，尽管会有短期波动，但是长期看还是能够为投资者带来稳定回报，前提是要具备长线眼光。

值得注意的是，休闲零食市场近几日可谓风起云涌，引发业界和资本市场的关注。2月23日晚间，好想你发布公告称，以近50亿人民币的价格将百草味100%的股权转让给百事公司。颇为巧合的是，另一休闲零食巨头良品铺子于2月24日正式在上海证券交易所挂牌，开盘价17.14元，较发行价11.9元上涨44%，总市值68.73亿元。

在业界看来，休闲零食市场依然处在“风口”，在这个万亿级的赛道上，目前还没有出现一个“超级寡头”。随着众多企业出现在资本市场，行业集中度将明显提高，竞争进一步白热化，产品差异化和渠道多元化成为关键突破口。从生产端看，行业总产值在快速上升。2018年末，商务部流通产业促进中心发布的《消费升级背景下零食行业发展报告》显示，2006年至2016年我国零食行业总产值规模从4240.36亿元增长到2.22万亿元，预计2020年总产值规模将接近3万亿元。

国海证券指出，从消费情境来看，休闲零食的消费场景基本上以家庭、办公室为主，以及部分旅行途中。疫情来了之后，居民多宅家为主，哪怕疫情影响后期阶段，各单位陆续复工，但因为居民心中仍存余悸，在外聚会餐饮减少，宅家时间仍较之前为多，有更多的闲暇时间消费休闲零食。因此，我们预计，疫情对休闲零食的总量消费不会减少。目前随着疫情的缓解，物流已经有了很大改善，后继随着疫情持续回落，便利店和专卖店相继开启后，休闲零食的销售渠道基本全部开启，休闲零食品牌销售可以实现快速恢复。

业内人士认为，疫情催生宅经济，由此为方便食品带来了方方面面的改变以及更长远发展的思考。首先改变的是消费习惯，消费者对方便速食产生了重新认知，以前消费者大多是被动选择方便食品代餐，现在消费者认识到方便速食也可以成为餐馆级的美食，并且他们对价格也有更高接受度，消费者会因为产品好吃而主动在家里屯一点方便食品，这给行业带来长期利好。

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