史上最严固废法来了！盯紧这两个产业板块

 9月1日，修订后的《固体废物污染环境防治法》(以下简称“新固废法”)将正式实施。据悉，与目前正在实施的固废法相比，新固废法新增了医废、污泥、垃圾分类、建筑垃圾、一次性塑料制品等监管内容，将与A股环保板块多家公司密切相关，成为机构关注的投资主线。

    相关研报坦言，新固废法从法律层面对固体废物从源头产生到末端处理处置利用全过程的管理防治提出更高要求，有望推动行业发展，提升垃圾分类、环卫、垃圾焚烧、危废处置等细分板块的需求。

    固废产业链需求将加快释放

    新固废法首次提出国家推行生活垃圾分类制度，明确县级以上地方人民政府应当加快建立分类投放、分类收集、分类运输、分类处理的生活垃圾管理系统，实现生活垃圾分类制度有效覆盖。同时，在建筑垃圾处置方面，提出建立建筑垃圾全过程管理制度，规范建筑垃圾产生、收集、贮存、运输、利用、处置行为，推进综合利用。

    那么，这两个市场有多大呢？

    业内专家预计，2020年垃圾分类市场将释放出200亿元到300亿元产能，10年内产业规模将达到2000亿元到3000亿元。

    建筑行业公认的数据信息显示，每拆掉1平方米预测形成1.3吨建筑垃圾；每新建1平方米预测形成0.3吨建筑垃圾；在房屋装修阶段，如果是住户住宅装修，将形成0.1吨建筑垃圾，我国建筑垃圾的产生量将保持长期增长态势。

    以固废处理板块来看，Wind固废处理指数从7月初开始已呈现向上态势，从7月1日1036.06元开盘，至8月28日1237.56元收盘，区间涨幅达19.45%。

    就固废产业链来看，包括了上游固废处置设备类企业，中游固废处置工程类企业、固废处置运营类企业，下游固废焚烧、掩埋、资源再生等企业。天风证券认为，新固废法的正式实施，将从政策监管层面加强对固废从源头产生到末端处置全产业链的规范。

    就具体的投资来看，西南证券建议关注瀚蓝环境及鹏鹞环保等。西南证券认为，瀚蓝环境为固废一体化成长白马，垃圾焚烧产能2年内翻倍拉动高增长，环卫业务布局可期，激励机制良好,估值合理持续高速增长；鹏鹞环保股权激励下业绩高增长确定性强，水务投资运营业务稳健，污泥有机固废业务开拓迅速。

    安信证券建议关注优质垃圾焚烧标的，随着制取沼气等资源化方式的推进，叠加垃圾分类的有序推进，利好城乡有机废物处理。

    天风证券重点推荐生活垃圾焚烧和餐厨处置相关标的瀚蓝环境、伟明环保，环卫标的盈峰环境等。此外，在城镇固废处理市场日渐饱和的背景下，农村市场或成为潜在市场，天风证券建议可重点关注农业固废处置标的长青集团。

    医废领域处置需求巨大

    新固废法增加了对医疗废物的监管要求，包括加强医疗废物集中处置能力建设、明确相关部门的监管职责和主体责任、完善应急保障机制等内容。

    据悉，疫情期间医废处置市场颇受关注，迎来高增长。据前瞻产业研究院估算，2023年中国医疗废弃物处理市场规模或将达到107.37亿元，医废产生量将达到249.56万吨。到2025年，我国医疗废物处理市场规模将近120亿元。

    相关研报认为，我国危废处理处置存在产能错配、市场竞争散小弱等特征，疫情引发公众对于医疗废物处理处置的关注，也暴露出医废处理处置能力上的缺口。随着一系列的政策法规落地，外加监管趋严，倒逼企业合法合规处理处置危废，加速危废需求的释放，推动行业高速增长。

    就医废处置企业来看，目前我国医废领域暂未形成激烈竞争的局面，主要的上市公司包括上海环境、高能环境、启迪环境、雪浪环境、东江环保等。

    上海环境管理的上海市固体废弃物处置有限公司是上海唯一一家集填埋、焚烧、综合利用“三位一体”的综合性危险废物与医疗废物处理处置单位，负责上海市内医疗废物的处置。上海环境已形成“2+4”业务总体框架，即以生活垃圾和市政污水为两大核心主业，同时聚焦危废医废、土壤修复、市政污泥和固废资源化(餐厨垃圾和建筑垃圾)等四个新兴业务领域。

    高能环境承担了火神山医院医废处置和废水处理运营，公司拥有多家专业的运营医废、危废处置业务的子公司。高能环境2020年半年报显示，上半年公司实现营业收入26.23亿元，同比增长26.07%；实现归母净利润2.69亿元，同比增长31.38%。

    这与高能环境的危废处置板块贡献密不可分，上半年高能环境在危废板块实现营收4.88亿元，同比增长25.52%。半年报显示，这主要由于报告期危废工程承包收入较上年同期增加等。天风证券在关于新固废的投资机会解读研报中直言，建议关注医废及危废相关标的高能环境。

    此外，在互动易平台上，投资者对“医废处置”的关注度颇高。近一个月以来，包括圣元环保、万邦达、启迪环境、东江环保等多家公司被问及相关进展。

    相关个股：瀚蓝环境(600323) 、东江环保(002672) 、格林美(002340) 、现代投资(000900) 、启迪环境(000826) 、富春环保(002479) 、城投控股(600649)