【短线题材】市场翘首以盼，5G套餐预约火爆，关注5股

截至10月9日，中国移动5G预约用户已经达到592万，中国联通5G预约用户数为200万，中国电信5G预约用户数为208万，合计预约用户数突破1000万大关。据悉，5G套餐最快将于本月推出。

三大运营商在九月底纷纷开启5G套餐预约，引发了外界关于运营商将在10月开启5G正式商用的猜测。某机构记者就此向三大运营商官方进行求证，但都没有得到明确答复。有接近运营商的通信专家表示，10月份开启正式商用“基本属实”，但目前尚不清楚10月份具体开启的时间点。

5G网络覆盖进展迅速，也让5G网络越发具备正式商用基础。近日，北京市经济和信息化局官方公号数据显示，三大运营商在北京已建设完成超过8800个5G基站，主要覆盖了长安街沿线、世园会、央视采播中心、首钢园区等区域。北京市通信管理局此前发布的消息称，预计到2019年年底，北京将建设超过10000个5G基站。

值得注意的是，今年国内三大运营商5G网络覆盖的城市数量仅有50个左右，到今年年底，三家运营商只有十多万座非独立组网基站。预计到2020年，国内5G才能真正实现规模商用，届时国内的5G网络可能将会覆盖数百个城市。而5G真正迎来大规模商用的时间段将是2021-2027年，届时数百万量级的宏基站和千万量级的小基站，将实现对于所有城市和县城的覆盖。

从运营商5G套餐预约看通信行业投资机遇，有两点值得关注。其一，5G套餐的发布意味着5G正式商用开启，5G网络建设投资将增长推动通信设备产业链景气提升；其二，中期维度来看，5G套餐发布以及5G手机渗透率的提升将推动流量的进一步增长，沿着流量逻辑去推演，IDC产业链及网络设备产业链有望受益于流量的快速增长。

具体来看，5G投资方面，中国移动在2019年中期业绩发布会上表示，2019年5G投资预计为240亿元，今年将在全国范围内建设超过5万个5G基站，实现50个以上城市的5G商用服务。中国电信预计在今年实现全国约50个城市4万个基站的建设目标。中国联通规划全年建设4万个5G基站，重点做好在14个城市具备连续商用覆盖能力的计划。

从中期角度来看，5G正式商用将推动流量的进一步增长。以中国移动为例，自4G不限量套餐推出后，其单用户平均每月MOU快速增长，截止2018年，这一数据达到3686MB。5G相比于4G无论是从技术禀赋(5G峰值速率是4G的10倍)还是从推广力度来看，皆优于4G。随着5G商用的正式推广，IDC作为网络流量的承载主体将受益于流量增长驱动下算力需求的提升，此外网络设备也将有望受益于流量增长。

国信证券认为，随着5G技术在众多应用场景的落地，走向民用只差临门一脚，此次三大运营商开通5G套餐预约，一方面有抢占用户的意图，另一方面也表明了做好全面商用的准备。目前业界预期10月底5G套餐正式推出，同时在各品牌5G手机都逐步推出的情况下，预计年底广大居民可以享受到5G网络的超高速服务。相应的应用类厂商预计会加大产品研发和推广，占据5G应用的入口。继续看好5G网络建设、终端和应用侧的机会，流量主线逻辑将继续发酵。

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