【短线题材】供需两旺，LNG价格开启连涨模式，关注4股

据百川资讯数据，18日，全国至少28家LNG液厂涨价，涨幅每吨50元至150元不等，已连续6日上涨，多数地区站上了每吨4000元。近日北方各地相继入冬，LNG对城市燃气的调峰起到至关重要的作用，需求量逐步增加。从长期来看，京津冀等地的环保要求趋于严格，积极建设清洁低碳、安全高效的现代能源体系，全力促进清洁能源消纳，也将刺激天然气的需求持续增长。

供给方面，我国正在扎实推进天然气产供储销体系建设，“三桶油”积极增储上产，全力备战供暖季，并借助进口LNG发挥保供作用。今年前三季度，国内天然气产量1276.1亿立方米，同比增长10.4%。中信证券黄莉莉预计，2020年将形成管网建设顶层设计，2020-2025年均投资1000亿元；2019-2022年均新增LNG接受能力900万吨，较过去5年增长16%。

业内表示，伴随着北半球进入冬季，国际天然气价格出现显著上升。我国北方城市逐步进入冬季供暖期，地区城燃补库开启，带动整体需求上涨。加之环保压力与气源竞拍等多重利好因素支撑，后市天然气价格或将持续推涨。2018年我国天然气产量为1615亿立方米，供需缺口达1215亿立方米，对外依存度高达42.5%。工业和运输业用气将贡献天然气消费的主要增量，未来天然气消费将保持10%以上的高速增长，我国天然气供需失衡仍将继续。

值得注意的是，2017年是天然气体制改革、环保治理力度最大的一年，众多政策之间的不协调或多或少对“气荒”产生助推作用：有关部门对当年天然气需求迅速增长估计不足，影响了能够增加供应的相关工作。部分地方政府应急预案不健全，平时不重视储备调峰设施建设，缺气时才临时抱佛脚，四处找气源。地方政府层层加码、盲目推进“煤改气”工程。甚至一些原本不属于“2+26”城市范围内的城市也强行推行“煤改气”，导致2017年“煤改气”强度大大超预期，需求也超预期增长。

受能源消费结构转型和“煤改气”政策大力推动等因素影响，我国天然气市场迎来爆发式增长，进口LNG供应量不断增加，在天然气供应中占比不断提高。2017年我国LNG进口量3814万吨，超过进口管道气量，进口LNG占全国天然气消费量的21%，首次超过韩国成为全球第二大LNG进口国；2018年我国超过日本成为世界第一大天然气进口国，LNG进口量5378万吨，进口LNG供应量占全国天然气供应总量的26%，较2015年翻一番。

日前，国家发展改革委经济运行调节局主要负责同志在接受新华社记者采访时表示，今年以来，国家发展改革委、国家能源局会同各地区、各有关部门和企业，持续扎实推进天然气产供储销体系建设，供应保障能力进一步提高，居民等民生用气可以得到足额保障。

对于国内天然气后期走势，不少业内人士认为，随着供暖季到来，LNG需求量有望持续增加，后市值得期待，整体价格或将高于去年同期。但考虑到今年国内市场上下发力，冬供用气准备较为充足，成本的上涨以及“暖冬”预期下，若无极端天气刺激下游需求，预计LNG价格上涨空间有限。

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