避险情绪升温，关注5只黄金股

随着日本、韩国、意大利等多个海外国家数据攀升，新冠病毒在全球肆虐开始严重威胁到全球供应链。周一，海外股市大跌，截至收盘，美国三大股指跌幅均超3.3%，道指跌超千点，跌破28000点关口，创去年12月11日以来新低。欧股收盘全线重挫，法国CAC40和德国DAX指数均收跌逾4%，意大利富时MIB指数跌超5%。有恐慌指数之称的VIX指数盘中一度涨近50%。

而在风险资产遭遇抛售的同时，避险资产受到极大追捧。截至收盘，COMEX黄金期货收涨0.78%报1661.7美元/盎司，续创七年新高；COMEX白银期货收涨0.39%报18.685美元/盎司。

同时，避险资金也涌入美国国债市场，推升美债价格上涨，与价格呈现负相关关系的国债收益率则出现显著下跌，美国10年期国债收益率日内跌11个基点至1.36%，逼近历史新低。面对市场突如其来的大跌，斯巴达资本证券公司经济学家卡蒂罗表示，外部依然存在很多不确定性因素，并且这些因素正在影响市场表现，短期市场或会下行。

国际市场大幅动荡逾新冠肺炎疫情外溢不无关系，虽然当前国内新冠疫情严峻形势有所缓解，但国际范围内对疫情大范围爆发的担忧却持续升温，成为助推避险资产走强的有力支撑。

值得注意的是，黄金价格刚刚经历了两个非常强劲的月份，这两个月使金价回到非常接近2011年至2013年期间创下历史高点的区域。光大期货贵金属分析师展大鹏则表示，本轮黄金上行呈现加速势头是从2月18日开始，主要有两点推动因素，一是新冠状病毒在全球扩散的风险，担忧情绪和避险需求不降反增；二是技术面向上突破元旦以来形成的楔形整理区间，看涨情绪异常高涨。另外，从近期美元与黄金之间的关系来看，美元上涨对黄金的压制作用并不大，反而美元下跌时黄金上涨意愿很强，表明当前黄金的强势。

到目前为止，新冠肺炎疫情已使黄金的价格上涨了约160美元，使市场价格突破了2019年第四季度创下的7年高点1700美元附近。德国商业银行分析师Daniel Briesemann表示，在目前的环境下，黄金需求很高，并且金价将继续上涨。欧元计金价继续创下历史新高。

此外，此前美股遭抛售，引爆了市场避险情绪，美债收益率也因此受挫。花旗认为，疫情发展对情绪面造成了一定影响，同时，未来全球政经环境的不确定性，进一步刺激了黄金需求。

2月24日黄金ETFs数据显示，截止2月21日黄金ETF-SPDR Gold Trust的黄金持仓量933.94吨,较上一交易日持平；Gold Trust2月24日数据显示，iShares Gold Trust2月21日黄金持有量375.38吨,较上一交易日增加0.53吨。

贝莱德全球配置基金投资组合经理Russ Koesterich表示，目前经济增长和通胀仍温和，各国央行继续倾向于宽松政策，对股票的任何冲击都可能始于对经济增长或地缘政治的担忧。处在这种患得患失的情形下，黄金被证明是有效的避险工具，预计其涨势将得以延续。

中信建投认为，虽然美债收益率和实际利率已有较大下行，但考虑到公共卫生事件对全球的潜在影响，即便是一个短期扰动，无论是国内货币政策还是美国的货币政策宽松趋势来看，还未到宽松已到位的迹象。考虑到黄金中长期上涨主要驱动力全球经济中长期增长乏力以及货币政策持续性宽松在短期看不到转向的迹象，在中长期牛市趋势下，我们认为短期金价仍将继续上涨，维持本轮金价有望突破1700美元的判断不变。

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