大基建投资力度空前，关注6股

为应对疫情对我国经济产生的冲击，促进全年经济目标达成，近期国内约十个省份相继推出了大规模重大投资计划，总投资超过25万亿元，其中多地单个省份公布投资规模已超万亿元。

2月20日，河南省公布《2020年河南省重点建设项目名单》。名单共列项目980个，总投资3.3万亿元，2020年计划完成投资8372亿元，涵盖了产业转型发展、创新驱动、基础设施、新型城镇化、生态环保、民生和社会事业六大领域，其中计划竣工项目147个、续建项目481个、计划新开工项目335个、前期项目17个。

此外，云南近期也提出实施基础设施(双十)重大工程，总投资约 3.6 万亿元，重大工程包括 10 个在建项目和 10 个新开工项目，其中在建项目总投资约 1.6 万亿元，新开工项目总投资约 2 万亿元。

而四川省共列重点项目700个，计划总投资约4.4万亿元，年度预计投资6000亿元以上。其中续建项目484个，计划新开工项目216个。

2020年是全面建成小康社会的最后一年，全年经济增速维持在合理区间具有重要意义。新冠肺炎疫情中断了2019年四季度开始的经济弱复苏，在疫情得到初步控制的情况下，稳增长需要进一步加码。相比于消费和出口，固定资产投资尤其是基建投资，短期见效更快。

实际上，在中央的引导下，多部委近期陆续推出政策，加速推动重大项目开工建设、加快项目审批速度，要求重点项目应开尽开、能开快开。比如，国家发改委已接连发布加强投资项目远程审批服务，全国投资项目在线审批监管平台目前受理项目超过5700个。交通运输部表示，今年主要预期目标完成铁路、公路水路、民航总投资额为2.7万亿元(人民币，下同)左右。

同时，各地方也将重大基建项目作为稳投资的重要抓手。一方面，巩固存量项目。各地开始有序复工复产。3月1日，河北省廊坊市推动京津冀协同发展重大基础设施项目集中复工活动，在京雄城际铁路位于固安县的一处制梁场举行，此次集中复工项目包括铁路、高速公路、天然气管线工程等11个，总投资约780亿元。

民生银行研究院研究员郭晓蓓表示，就当前的中国经济而言，消费需求受到一定的限制，投资端发力以稳经济显得更为重要。包括政府牵头加大基础建设投资，对于保障设施的高铁、公路、港口等继续投资建设，提高社会基础设施能力。

从建材、建筑、工程机械板块相关个股的估值来看，市值排名靠前的公司市盈率普遍较低，海螺水泥、华新水泥、中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建、中国电建、中国中冶等公司市盈率甚至不足10倍。且从年初至今的涨幅来看，虽然3月2日大涨，很多个股年初至今涨幅不到10%，甚至还有的个股出现下跌，因此也具有较强的补涨需求。

中泰证券分析师邢立力表示，目前建筑、建材等基建板块已具备趋势投资的价值，核心逻辑包括：一方面疫情对中国经济短期冲击较大，如果在其他国家也出现扩散，外需可能会造成二次冲击，新一轮基建周期在新冠肺炎疫情之后开启是大概率事件；另一方面，相关个股的估值普遍较低，安全边际充足，目前基建板块估值接近历史底部，央企PE(市盈率)普遍在6倍左右、国企10倍以内、设计龙头10倍上下。这对投资者形成较大吸引力。

关注：中国建筑、中国交建、海螺水泥、三一重工、鸿路钢构、宏润建设。