航运价格指数再创新高，相关个股涨涨涨

美西航线(SCFI)运价指数创下4年历史新高后，近一个多月来仍一路上涨，如今站上了3758美元/FEU(40英尺集装箱)。

    自去年底以来，该指数的涨幅已高达153.8%。

    “截至9月4日，美西航线(SCFI)运价指数已达到3758点，创下该指数自2009年创制以来最高水平。”中国船舶工业综合技术经济研究院副院长包张静说。

    他向上海证券报记者表示，尽管美西航线班次正快速复航，但现阶段仍无法匹配市场需求扩张步伐，导致短期内运力供需关系持续从紧，进而加速推升美西航线运价，并有望继续上行。

    受此影响，A股相关个股股价(如中远海控)不断震荡上涨，70天之内大涨超过70%。

    9月4日，美西航线(SCFI)运价指数站在了3758美元/FEU的历史高点之上。至此，该指数已经站在3000美元/FEU之上整整一个月有余。

    自6月以来，另一重要海运指数——波罗的海干散货运价指数(BDI)也一路狂飙。7月6日，BDI报1956点，创去年9月以来的最高水平，不到两个月的时间大涨近400%，目前保持在1500点左右的高位振荡。

    航运价格的上涨直接“刺痛”网红董事长。

    8月初，乐歌股份董事长项乐宏，已经被逼得通过微博公开发文，呼吁降低出口集装箱海运价格，并将该条微博置于首页。他呼吁“增加运量，平抑集装箱的出运价格到合理区间”。

    包张静向上海证券报记者表示，随着运价上涨，8月份已经有一些原本闲置的运力快速回归市场。有数据显示，8月运力同比增长7%(美线甚至出现了少量加班船)。

    需求超预期 推动运价涨不停

    运力增加，而运价却仍大幅上涨，主要是由于需求超预期。

    中金公司研究部董事总经理、交通运输及基础设施研究主管杨鑫认为，数据显示，7月美线需求同比增长1.1%。

    海关总署的数据显示，7月中国外贸数据远超预期，外贸进口、出口继续保持双双正增长，出口首次实现两位数增长。而今日刚刚公布的数据显示，8月份，我国外贸进出口2.88万亿元，增长6%。其中，出口1.65万亿元，增长11.6%。

    据分析，从终端需求来看，超预期可归纳为如下三大原因：

    其一，政府救济金填补了居民收入的下降，隔离导致服务消费减少而商品消费增加。

    其二，从品类上来看，除了个人防护物资的需求外，居家隔离带来的相关需求也出现明显增长，如家居家具、健身器材、办公用品以及学生开学远程上课所需设备。

    其三，客户担心集装箱缺箱，因而必须提前订舱保证按时发运成功，由此导致美线部分“抢运”。

    2020年或迎来航运业变革元年

    有分析人士认为，全球疫情从年初持续至今，航运市场也经历了大起大落，加之整个航运业的整合，2020年或成为航运业变革之元年。

    杨鑫认为，未来运力供给的增速并不高，如果需求保持稳定增长，未来运价的平均中枢比过去10年或有提升。

    据分析，集装箱航运行业集中度大幅提升，前十大运力的份额占比已从10年前低于60%提高到83%，龙头公司的战略重心也逐渐由份额扩张转向价值链(报关、报检、货代等服务)扩张。对此，包张静也分析认为，此次航运价格从稳定到上涨，离不开班轮业联盟机制与各公司的自律和默契。

    杨鑫分析认为，基于目前的行业格局，市场从长期角度可期待行业盈利中枢和估值水平的抬升。即使旺季过后集装箱航运运价会出现一定程度的季节性环比回落，但最终运价仍有望超预期。

    相关个股：中远海特(600428)、中远海控(601919)、中远海能(600026)、招商轮船(601872)、海峡股份(002320)、营口港(600317)